金の予測: 金属は下落するが、見通しは明るい

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火曜日の取引前半では、金が銀、卑金属、商品ドルとともに下落した。 貴金属は今のところさまざまな理由で下落したままですが、世界的な金融政策はこれからしか緩和し始める可能性がないという事実により、金の長期予測が引き続きプラスであることにほとんど疑いはありません。 実際、欧州の最新の製造業PMIデータが成長懸念を浮き彫りにしており、「金利が長期にわたって高くなる」という説は間もなく過去のものになるかもしれない。

つまり、米ドルの反発により、すべてのドル建て金属に圧力がかかっているためです。 また、ここ数日で債券利回りが著しく上昇しており、金や銀などのゼロ利回り資産の魅力が低下しています。

今日、米国国債は再び圧力にさらされ、8セッション連続で下落しました。 これは利回りを下支えし、ドルを支援し、貴金属を下落させるのに役立った。

ここ数週間、中国の経済活動の減速の兆しが強まっており、欧州のさまざまな指標も弱まり始めている。 サービス部門のPMIは再び上回ったものの、注目されていた欧州の製造業PMIはいずれも期待を裏切っており、世界経済の景気回復が今日勢いを失いつつあることを示す証拠がさらに増えた。 中国に対する懸念が高まり続ける中、投資家はこうした製造業の低迷に注目し、鉄鉱石や銅などの卑金属価格はさらに下落した。 火曜日の取引の前半では、商品ドルが欧州通貨とともに売られた。

ケビン・マッカーシー下院議長は、債務上限についてジョー・バイデン大統領と「生産的な」会談を行ったと述べた。 双方から出てくる前向きな雰囲気から判断すると、デフォルト回避に向けた合意が土壇場で成立する可能性があるようだ。 ここ数日、一部の米国株指数が数か月ぶりの高値を更新しているのが見られるのはこのためです。 株式市場のパフォーマンスのせいで、年初に金が上回ったにもかかわらず、あまり人気がなかったのかもしれません。

今月初めに金が過去最高値を更新するのを阻止できて以来、金の短期的な価格動向は強気派を苛立たせ続けている。 金曜日のような強気のローソク足が出るたびに、トレーダーは喜んでそれに売り込みます。 FRBのタカ派的なコメントの中で債券利回りが上昇しているためだ。

マクロ環境が金に有利または対ドルに好転しない限り、金は引き続き圧力にさらされる可能性が高い。 そうは言っても、長期トレンドは強気であり、金は現在、XAUUSDチャートで強調した2つの主要なサポートレベルのうちの最初のレベルをテストしており、そこから簡単に反発する可能性があります。

最初のレベルは、2月に付けた高値である1960ドルをわずかに下回っている。 このレベルはいったん抵抗線となったが、金曜日には支持線に転じた。 再び維持されるか、それとも今度はさらに下落するか見てみましょう。

それが維持される場合、バランスを強気派に有利に戻すには、1980ドルの抵抗線を超える動きを確認する必要があります。 このイベントが発生した場合、私たちはより前向きな金の予測を提供することに自信を持てるようになります。

しかし、金が1960ドルをきれいに割り込めば、短期的な弱気バイアスはそのまま維持されることになる。 この場合、金は1925ドル付近の次の潜在的なサポートエリアまで下落する可能性があり、長期強気トレンドラインが作用するのはそこだ。

短期トレンドが弱気であることを考えると、金は簡単に反転して再び下落する可能性があるため、上記のレベルから得られるポジティブな反応は単なる取引可能な反発として扱う必要があります。 明確な強気の反転シグナルが出るまでは、強気派は細心の注意を払って行動する必要がある。

出典: TradingView.com

-- 市場アナリスト、ファワド・ラザクザダ著

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